گزارشCOT چیست؟

مطالبی که بهتر است پیش از مطالعه این مقاله بخوانید:

• سنتیمنت بازار چیست؟
• تحلیل فاندامنتال
• سیگنال‌گیری از فارکس فکتوری

پس از مطالعه این مقاله شما:

• می‌دانید گزارشCOT چیست
• می‌دانید گزارش COT از چه بخش‌هایی تشکیل شده است
• می‌آموزید چگونه می‌توانید به گزارشCOT دسترسی داشته باشید

عبارت COT مخفف Commitments of traders، به معنای تعهد معامله‌گران است. این گزارش در دسته داده‌های فاندامنتال بازارهای آتی قرار می‌گیرد. این گزارش که به شکل هفتگی منتشر می‌شود، میزان تجمیعی دارایی‌های بازیگران بازار آتی ایالات متحده آمریکا را نشان می‌دهد.

در بازار آتی آمریکا، عمدتاً فلزات، ارز و کالاهای مختلف مورد معامله قرار می‌گیرد و معامله‌گران این بازار به شکل عمده به دو دسته معامله‌گران کلان (مثل هج فاندها در بازار فارکس) و معامله‌گران خرد (معامله‌گران با میزان سرمایه کم و تاثیرگذاری بسیار ناچیز در بازار) تقسیم می‌شوند.

در این درس از مدرسه آموزش فارکس خواهید خواند که گزارش COT از چه بخش‌هایی تشکیل شده است و چگونه می‌توانید به گزارشCOT دسترسی داشته باشید.

در این درس از مجموعه دروس مدرسه آموزش فارکس، با هم یاد خواهیم گرفت:

• گزارش COT چیست؟
• گزارش COT چه کاربردی دارد؟
• چگونه می‌توان گزارش COT را به دست آورد؟
• گزارش COT از چه بخش‌هایی تشکیل شده است؟
• انواع گزارش COT

گزارش COT به زبان ساده

فرض کنید در طول هر هفته گزارشی منتشر می‌شود که میزان معاملات لانگ و شورت موجود در هفته گذشته را به شکل تجمیعی برای هر دسته از معامله‌گران گزارش کند. این گزارش همان گزارش COT است که میزان دارایی انواع معامله‌گران و مشارکت کنندگان مختلف را در بازار نشان می‌دهد.

این گزارش موقعیت سه نوع معامله‌گر مختلف را بررسی می‌کند: معامله‌گران تجاری، معامله‌گران غیرتجاری، و معامله‌گران غیرقابل گزارش.

معامله‌گران تجاری معمولاً شرکت‌هایی هستند که از قراردادهای آتی برای محافظت از عملیات تجاری خود مانند کشاورزان یا شرکت‌های نفتی استفاده می‌کنند. معامله‌گران غیرتجاری معمولاً سفته‌بازان بزرگی هستند، مانند صندوق‌های تامینی، که قراردادهای آتی را برای سود معامله می‌کنند. معامله‌گران غیرقابل گزارش معمولاً سفته‌بازان کوچکی هستند که آستانه‌های گزارش دهی تعیین شده توسط CFTC را برآورده نمی‌کنند.

گزارش COT اطلاعاتی در مورد تعداد قراردادهای هر نوع معامله‌گر و همچنین تغییرات در موقعیت آنها نسبت به هفته قبل ارائه می‌دهد. این اطلاعات می‌تواند بینشی در مورد احساسات بازار و روندهای بالقوه و همچنین شناسایی دستکاری بالقوه بازار توسط سفته‌بازان بزرگ ارائه دهد.

با این حال، توجه به این نکته مهم است که گزارش COT یک شاخص عقب مانده (Lagging) است، به این معنی که اطلاعاتی را در مورد فعالیت‌های گذشته بازار ارائه می‌دهد و ممکن است به طور دقیق شرایط فعلی بازار را منعکس نکند. علاوه بر این، این گزارش فقط قراردادهای آتی معامله شده در صرافی‌های تحت نظارت CFTC را پوشش می‌دهد و ممکن است تصویر کاملی از کل بازار ارائه نکند.

گزارش COT توسط چه نهادی صادر می‌شود؟

گزارش COT توسط کمیسیون معاملات آتی کالا یا همان CFTC منتشر می‌شود. ماموریت کمیسیون معاملات آتی کالا، ارتقای یکپارچگی، انعطاف‌پذیری و سر زندگی بازارهای مشتقات ایالات متحده از طریق مقررات صحیح است.

این کمیسیون متشکل از پنج کمیسر است که توسط رئیس جمهور، با مشورت و موافقت سنا، برای دوره‌های پنج ساله منصوب می‌شوند. رئیس جمهور با موافقت مجلس سنا یکی از کمیسیونرها را به عنوان رئیس تعیین می‌کند.

چگونه می‌توان گزارش COT را به دست آورد؟

دسترسی به گزارش COT از طریق وبسایت کمیسیون CFTC در قالب گزارش کوتاه و بلند امکان‌پذیر است.  داده‌های فعلی و تاریخی تعهدات معامله‌گران در CFTC.gov موجود است.

تاریخچه داده‌های موجود از COT برای گزارش‌های فقط آتی به سال 1986، برای گزارش‌های ترکیبی گزینه‌ها و آتی‌ها تا سال 1995 و برای گزارش تکمیلی به سال 2006 برمی‌گردد.

گزارش COT از چه بخش‌هایی تشکیل شده است؟

با مشاهده گزارش COT با بخش‌های مختلفی مواجه می‌شویم.

دسته‌بندی معامله‌گران کلان در این گزارش به دو دسته تجاری (شرکت‌هایی که از هج کردن برای محافظت خود استفاده کرده‌اند) و غیرتجاری (هج فاندها، موسسات مالی و …) تقسیم می‌شود و معمولا دسته غیر قابل گزارش نشان دهنده وضعیت معامله گران خرد است.

دیگر ستونهای موجود در گزارش COT عبارت است از:

تعداد معاملات long و  shortبه معنی تعداد قراردادهای خرید و فروش است که به CFTC گزارش شده است.

داده‌های Open interest نشان‌دهنده تعداد قراردادهایی است که هنوز تحویل نشده‌اند و باز هستند.

Number of traders نشان‌دهنده تعداد کل معامله‌گرانی است که باید پوزیشن‌های خود را به CFTC گزارش دهند.

Reportable positions یا پوزیشن‌های قابل گزارش نشان دهنده تعداد قراردادهای اختیار معامله و پوزیشن‌های آتی که طبق مقررات CFTC باید گزارش شوند.

انواع گزارش COT

گزارش COT در چند قالب مختلف ارائه می‌شود:

• گزارش COT لگسی (COT Legacy Report) گزارشی است که معامله‌گران به شکل رایج‌تر مورد استفاده قرار می‌دهند. این گزارش پوزیشن‌های بهره باز همه قراردادهای اصلی را که بیش از 20 معامله‌گر دارند، به تفکیک نشان می‌دهد.

• گزارش تکمیلی (Supplemental) شامل تشریح 13 قرارداد خاص کالای کشاورزی است

• گزارش تفکیکی (Disaggregated) یکی دیگر از انواع گزارش COT است. این گزارش شرکت‌کنندگان بازار را به صورت دقیق‌تر تفکیک می‌کند و معامله‌گران تجاری را به تولیدکنندگان، تاجران و .. تقسیم می‌کند. شرکت‌کنندگان غیرتجاری به دسته‌های پول مدیریت شده و سایر موارد قابل گزارش تقسیم می‌شوند.

تصویر بخشی از گزارش COT لگسی برای فرانک سوئیس مربوط به CME

نحوه استفاده از گزارش COT بسیار حائز اهمیت است که در مبحثی جداگانه از دروس مدرسه آموزش فارکس 2FX به آن پرداخته شده است.

گپ و گفت فارکسی

• آیا تجربه تحلیل با استفاده از گزارش COT را داشته‌اید؟